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          大股东易主 UT斯达康还有机会吗

          出处:产经周刊 作者:刘洋 濮振宇 网编?#21644;?#24013; 2019-02-18

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          曾凭借通讯产品“小灵通”红极一时的UT斯达康,难逃被收购的命运。通鼎互联信息股份有限公司(以?#24405;?#31216;“通鼎互联”)近日宣布,拟花费4922万美元收购UT斯达康tarcomHoldingsCorp.(中文名称“UT斯达康”)26.05%股份,成为UT斯达康第一大股东,并将重新委派UT斯达康的董事和董事会主席。

          ?#30340;?#20154;士表示,?#26434;?#36817;而立之年的UT斯达康来说,在“小灵通”产品红利?#22836;?#27526;尽后,也曾向3G、IPTV等领域转型,但并不理想。本次被通鼎互联收购,算是个不错的归宿。

          通鼎互联掌权

          公告披露,2019年2月1日,通鼎互联全?#31034;?#22806;子公司开曼通灏与ShahCapital、HongLiangLu及其关联方LuSeller签订购买协议,拟以现金收购后者合计持有的UT斯达康公司920万股股份,约占UT斯达康公司总股本的26.05%。

          经交易各方协商,此次交易的总对价为4922万美元(约合人民币3.3亿元)。其中,ShahCapital持有UT斯达康公司804.17万股股份,交易对价为4302.31万美元;UT斯达康联合创始人之一LuSeller合计持有UT斯达康公司115.83万股股份,对价为619.69万美元。

          此次交易前,通鼎互联已通过全?#22763;?#32929;的通灏信息和开曼通灏投资持有UT斯达康公司350万股股份。本次交易完成后,通鼎互联将通过通灏信息和开曼通灏持有UT斯达康公司1270万股股票(约占UT斯达康总股本的35.96%),成为UT斯达康第一大股东,并将委派和提名合适人选担任UT斯达康的董事和董事会主席。

          目前,UT斯达康在5G领域拥有一定?#38469;?#23454;力。据了解,在光传输领域,UT斯达康已研发和推出分组光传输网络、分组汇聚网络、多业务接入网络、运营商WiFi解决方案及软件定义网络等一系列达到行业领?#20154;?#24179;的产品和解决方案,并在5G传输领域进行?#20013;?#30740;发,拟推出切片分组网络产品。

          事实上,意图拓展5G市场,正是本次通鼎互联收购UT斯达康的原因。在收购公告中,通鼎互联认为,随着5G大潮来临,运营商在5G承载网的投资将会增长,这将给UT斯达康带来新机会?#36824;?#21496;将坚定支持UT斯达康公司?#20013;?#30740;究和开发面向5G的高性能承载网设备等产品,更好拓展中国市场,把握5G网络建设的市场机遇。

          公开资料显示,通鼎互联主营业务为通信及相关制造业,主要产品包括各类通信电缆、通信光缆等。2014-2016年,通鼎互联曾购买瑞翼信息、百卓网络及微能科技等企?#21040;?#20837;通信设备及网络安全业务领域。

          值得注意的是,早在2018年9月,通鼎互联便与UT斯达康签署战略合作框架协议。2018年12月,通鼎互联发布公告称,公司与通鼎集团、上海毓璟投资和杭州星琼投?#26159;?#35746;《股权转让协议》,拟以现金收购其持有的通灏信息100%股权,收购通灏信息后,通鼎互联将间接持有UT斯达康9.86%股权。

          “小灵通”风靡一时

          虽然面临被收购的命运,但UT斯达康在通信市场也曾红极一时。1992年,吴鹰在北京注册斯达康网络系统公司;1995年,Unitech公司与斯达康公司合并,成立UT斯达康国际通信有限公司,吴鹰担任UT斯达康总裁兼CEO。

          UT斯达康成立后,开始押注无线市话?#38469;酢?996年,UT斯达康将“小灵通”命名为一类无线市话产品称呼。

          2000年后,小灵通的出现,冲击?#26031;?#20869;尚不完全成熟的手机市场。凭借建立在固话网络上的低资费等优势,小灵通一度成为很多国内用户最初接触移动电话时的首要选择。2002年8月,小灵通网上用户数突破600万户;2004年5月底,用户总数突破5000万户;2006年8月,用户更是达到9300余万户。

          小灵通用户疯狂增长的背后,是中国电信等国内运营商对小灵通进行大量网络投资、集中采购终?#35828;齲琔T斯达康在内的终端/系统一体化服务厂商成为最大受益者。数据显示,2006年,小灵通为UT斯达康贡献的年收入超过200亿元, UT斯达康市值也一度超过IT巨头思科公司。作为美国纳斯达克上市企业,UT斯达康股价最高时曾达到每股280美元。

          然而,无漫游功能、信号过差等劣势一直被小灵通用户诟病,并限制了小灵通的进一步发展。此后,随着3G时代来临和移动资费的不断下?#25285;?#23567;灵通的生存?#21344;?#24320;始遭到?#36153;埂?/p>

          2005年,虽然小灵通用户数还在增长,但UT斯达康小灵通业务带来的收入占比却由2004年的79%降至2005年的32%,且公司全年亏损4.3亿美元。2011年,小灵通正式退市为3G让路,被工信部“?#24405;?rdquo;处理。2014年10月,小灵通基站被关闭,结束历史使命。

          面对3G?#38469;?#23545;小灵通的威胁,UT斯达康管理层并非无动于衷。最初,UT斯达康也紧跟着3G浪潮。在?#38469;?#36335;径上,UT斯达康选择全球主流的WCDMA制式。从2000年开始,UT斯达康在美国、韩国等国家和地区针对渠道、研发、产品等共进行20次收购,企图打造从系?#22330;?#35774;备、到终端,即端到端的WCDMA解决方案。

          但进入2006年,信息产业部宣布,TD-SCDMA为我国通信行业标准,UT斯达康也随之宣布放弃WCDMA,转而支持TDS。在已为WCDMA?#38469;?#25237;资十几亿元,并?#20197;?#23567;灵通业务越来越无法为公司提供?#20013;?#29616;金流的情况下,UT斯达康也不可避免地陷入到?#20013;?#22810;年的业绩下滑?#23567;?/p>

          难逃棋子命运

          2010年后,UT斯达康实施重大战略调整,除引进北京亦庄国际投资发展有限公司的战略投资、改造董事会和管理团队,还将国际运营总部迁至北京。在市场定位上,UT斯达康?#25317;?#19968;面向电信市场转变为电信与广电市场并举。

          为实现该战略转型,UT斯达康将公司开始押宝IPTV业务。UT斯达康相关负责人曾表示,IPTV业务面临的政策壁垒远小于当年的小灵通,希望能在IPTV的身上重演小灵通的成功。为此,UT斯达康准备上百亿元资金做后盾。

          随后,尽管UT斯达康的IPTV系统成为中国电信上海、陕西、福建等各地分公司的IPTV系统主要合作伙伴,但受网络设施和产业链等限制,UT斯达康超前的投入并没有获得丰厚回报,并在2012-2015年度连续四年亏损。

          2015年后,UT斯达康的IPTV业务迎来转机。8月,国务院办公厅发文指出,将全面推广三网融合与IPTV,IPTV开始展露第二?#28023;?#24182;实现一年3000多万用户数量的快速增长。根据流媒体网统计,到2016年,中国电信IPTV用户数为6700万人,中国联通IPTV用户数为2300万人,中国移动的互联网电视用户数为2600万人。三大通信运营商电视业务总用户量已经突破一亿人。

          趁政策利好下的产业爆发,又经过经营管理层实施的经营?#32435;?#25514;施,UT斯达康于2016年度又重新开?#38469;?#29616;盈利,但扭亏为盈后的UT斯达康利润仍然微薄。2016年、2017年和2018年1-9月,UT斯达康实现的营业收入分别为8651.2万美元、9829.2万美元和10321.8万美元,但净利润分别仅为13.2万美元、698万美元和609.1万美元。

          经济学家宋清辉认为,目前,UT斯达康专注IPTV业务,但即将成为UT斯达康第一大股东的通鼎互联更关注5G业务。未来,随着通鼎互联成功入主UT斯达康并更?#36824;?#29702;层,UT斯达康的业务重心或会发生变化,可能只会沦为大股东通鼎互联拓展5G市场的一个棋?#21360;?/p>

          “当前UT斯达康正加大研发投入,集中资源开发面向5G的新一代承载网设备产品,由于?#38469;?#30740;发进程、参加投标获取商业订单和产品的生产交付存在不确定性,UT斯达康未来的经营业绩仍存在波动风险。”通鼎互联相关负责人表示。

          北京商报记者 刘洋 濮振宇

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